НАЦЫЯНАЛЬНЫ БАНК РЭСПУБЛIКI БЕЛАРУСЬ
Кантакт-цэнтр

+375 17 306-00-02

Хэджыраванне валютных рызык нефінансавымі арганізацыямі

Агульныя звесткі

Пераход Нацыянальнага банка да больш гнуткага рэжыму абменнага курса, а таксама знешнія шокі, звязаныя з істотнымі ваганнямі цэн на нафту і курсаў сусветных валют, актуалізавалі для нефінансавых арганізацый Рэспублікі Беларусь пытанні ўдасканалення сістэмы кіравання валютнымі рызыкамі.

Сусветная практыка сведчыць, што хэджыраванне з'яўляецца адным з асноўных і найбольш запатрабаваных спосабаў абмежавання і кіравання рызыкамі. Аснову аперацый хеджыраванння фарміруюць наступныя асноўныя вытворныя фінансавыя інструменты (далей – ВФІ):

  • форварды;
  • валютныя ф'ючарсы;
  • валютныя апцыёны;
  • свопы.

Агляд міжнароднага вопыту развіцця інстытута хеджыравання валютных рызык прадстаўлены ў работах Й. Франке, Р. Кірхнера і І. Тачыцкай.

Аперацыі хеджыравання валютных рызык ажыццяўляюцца перш за ўсё ў працэсе правядзення разлікаў у замежных валютах па экспартна-імпартных здзелках і разлікаў па вяртанні сумы крэдыту (пазыкі) і (або) выплаце працэнтаў па іх у замежнай валюце, для ажыццяўлення якіх суб'екты гаспадарання маюць права набываць на ўнутраным рынку замежную валюту (артыкул 20 Інструкцыі аб парадку правядзення валютна-абменных аперацый з удзелам юрыдычных асоб і рускамоўных прадпрымальнікаў, зацверджаная Пастановай Праўлення Нацыянальнага банка РБ ад 28 лiпеня 2005 г. № 112). У сувязі з гэтым умовай выканання ў Рэспубліцы Беларусь здзелкі хеджыраванння служыць пацвярджэнне суб'ектам гаспадарання мэтавага выкарыстання замежнай валюты, якую ён набывае.

У цяперашні час сярод нефінансавых арганізацый найбольш запатрабаванымі ВФІ для мэт хеджыравання валютных рызык з'яўляюцца пазабіржавыя форвардныя кантракты на куплю, продаж або канверсію валюты. Контрагентам такіх здзелак выступае, як правіла, банк, які абслугоўвае. Спасылкі на інфармацыйныя рэсурсы банкаў па пытаннях хеджыравання валютных рызык: ААТ "АСБ Беларусбанк", "Пріорбанк" ААТ, ААТ "Белаграпрамбанк", ААТ "Банк БелВЭБ", ЗАТ "БСБ Банк".

Наменклатура біржавога рынку прадстаўлена беспаставачнымі (разліковымі) ф'ючарснымі кантрактамі ААТ «Беларуская валютна-фондавая біржа» на курс долара ЗША, курс еўра, курс расійскага рубля, курс еўра да долара ЗША, які ўстанаўліваецца Еўрапейскім Цэнтральным Банкам.

Навіны

15.02.2017. Нацыянальны банк ініцыіруе пашырэнне практыкі хеджыравання валютных рызык.

11.07.2016. Біржа ўводзіць у абарачэнне новыя ф'ючарсы.



Матэрыялы і прэзентацыі

Сідарэнка Ю. Ю. (2017) "Асновы хэджавання валютных рызык у РБ"

Ільін А.Б. (2017) "Хэджыраванне валютных рызык. Погляд міжнародных карпарацый"

Ерш Е. А. (2017) "Біржавыя фінансавыя інструменты тэрміновых здзелак і магчымасці іх прымянення"

Мiрончиык Н. Л. (2017) "Актуальнасць хэджавання валютных рызык нефінансавымі арганізацыямі і развіццё рынку хэджавання ў Рэспубліцы Беларусь"

Гульковiч С. М. (2017) "Мінімізацыя валютнага рызыкі ў знешнім гандлі (на прыкладзе курса EUR / RUR)"

Франке Ёрг (2017) "Замежны вопыт выкарыстання валютных дэрыватываў у мэтах хэджавання"

Й. Франке, Р. Кірхнер і І. Тачыцкая (2015) "Развіццё рынку вытворных валютных інструментаў: вызначэнне паслядоўнасці крокаў".

Й. Франке, Р. Кірхнер і І. Тачыцкая (2016) "Рынкі валютных дэрыватываў: замежны вопыт".

Р. Кірхнер, Й. Франке і І. Тачыцкая (2016) "Да пытання аб хеджыраванні валютных рызык у Беларусі".