Михаил ДЕМИДЕНКО, Наталья МИРОНЧИК, Алексей КУЗНЕЦОВ Долларизация: причины и пути решения проблемы В Республике Беларусь сохраняется высокий уровень долларизации, который создает серьезные препятствия на пути реализации денежно-кредитной политики и усиливает риски для финансовой стабильности. Соответственно, возникает необходимость принятия действенного пакета мер по снижению уровня валютной составляющей в активах и обязательствах банков, эффективность которых будет зависеть в том числе от взвешенности и комплексности последних. В статье рассмотрены меры по дедолларизации экономики, которые в зависимости от их значимости и оказываемого эффекта на исследуемый процесс авторы делят на три уровня: первоочередные, пассивные и активные.
Максим ВЛАСЕНКО Финансовые циклы и их выявление в экономике Беларуси В статье основное внимание уделяется выявлению финансовых циклов – периодических колебаний в способности участников рынка осознавать истинный уровень финансовых рисков и связанных с ними изменений в объемах и стоимости обращающихся активов. Показано, что именно финансовые циклы являются базовым источником временного аспекта системного риска. Для измерения финансовых циклов автором предлагается агрегированный индикатор, динамика которого отражает направленность преобладающих в экономике настроений и сигнализирует о степени накопления дисбалансов в финансовой сфере.
Александра БЕЗБОРОДОВА Влияние регулирования рынков на уровень цен в экономике: межстрановой анализ Исследование посвящено оценке влияния нерыночного регулирования на инфляцию путем проведения графического и эконометрического анализа на межстрановых статистических данных и включает в себя две части. В представленной первой части в соответствии с методологией ОЭСР раскрывается понятие регулирования рынков, а также приводится его количественное определение в разрезе стран. Также на основе графического анализа подтверждается положительная взаимосвязь уровня регулирования рынков и инфляции для определенной группы стран.
Артем ЛЕВЕНКОВ, Ольга ШИРАЙ О влиянии реального курса на макроэкономические переменные В статье рассматриваются теоретические основы таргетирования реального валютного курса, приводится опыт практического применения в различных странах, анализируются взаимосвязи между реальным обесценением рубля, темпом роста выпуска и интенсивностью инфляционных процессов в Республике Беларусь.