Постановлением Совета директоров Национального банка Республики Беларусь от 5 марта 2008 г. № 64 утверждено Положение о принципах регулирования текущей ликвидности банков Республики Беларусь Национальным банком Республики Беларусь (далее – Положение), которое вступает в силу с 16 марта 2008 г.

В связи с этим утрачивает силу постановление Совета директоров Национального банка Республики Беларусь от 16 июня 2003 г. № 186 "Об утверждении Принципов регулирования Национальным банком Республики Беларусь текущей ликвидности банковской системы" (далее – предыдущая редакция Принципов).

Разработка новой редакции документа обусловлена многочисленными изменениями в нормативной правовой базе, регулирующей использование инструментов Национального банка, в подходах к регулированию текущей ликвидности, а также в порядке выполнения резервных требований.

Положение отражает следующие изменения.

1. Синхронизируются основные операции регулирования текущей ликвидности и решения об изменении уровня процентных ставок с периодами выполнения резервных требований (пункт 7 Положения). Данная мера направлена на сглаживание колебаний краткосрочных ставок межбанковского рынка, улучшение условий для прогнозирования банками своей ликвидности, повышение эффективности операций Национального банка на открытом рынке и действенности процентной политики в целом. В целях синхронизации Совет директоров Национального банка своим постановлением от 19.12.2007 № 389 установил для банков график периодов выполнения резервных требований на 2008 год, который синхронизирован с графиком основных операций на открытом рынке на I квартал 2008 г., доведенным банкам письмом от 28 декабря 2007 г. № 36-29/81.

2. Четко определена операционная цель (пункт 10 Положения). Операционной целью Национального банка является обеспечение с помощью инструментов регулирования текущей ликвидности динамики средней ставки однодневных межбанковских кредитов в белорусских рублях на уровне, близком к ставке рефинансирования. Необходимость сглаживания ставки МБК к уровню ставки рефинансирования отражена в Программе развития банковского сектора экономики Республики Беларусь на 2006-2010 годы. Кроме того, в соответствии с Основными направлениями денежно-кредитной политики на 2008 год (утверждены Указом Президента Республики Беларусь от 30.12.2007 № 687) ставка рефинансирования "задаст минимальный уровень процентных ставок по аукционным операциям предоставления ликвидности банкам и максимальный уровень процентных ставок по аукционным операциям изъятия ликвидности".

3. Изменение структуры инструментов.

3.1. Как отдельный инструмент выделены двусторонние операции (ранее относились к группе операций на открытом рынке). Это обусловлено тем, что в условиях, когда операционной целью является обеспечение средней ставки МБК на уровне, близком к ставке рефинансирования, штрафной характер ставок по двусторонним операциям обеспечивает выполнение ими функций, отличных от функций аукционных операций.

3.2. Операции на открытом рынке не включают операции структурной настройки (покупка-продажа ценных бумаг до погашения). Это обусловлено тем, что специфика динамики позиции банковской системы по инструментам регулирования текущей ликвидности, которая может менять свой знак (дефицит/избыток) по нескольку раз в год, а также отсутствие прогнозов автономных факторов на длительные сроки, не позволяют использовать данные операции для регулирования текущей ликвидности.

3.3. Операции на открытом рынке делятся на основные и дополнительные операции. Первые будут проводиться в соответствии с графиком основных операций на открытом рынке еженедельно, по средам, на срок семь дней и ежемесячно, в последний рабочий день периода выполнения резервных требований, на срок один день. Вторые будут объявляться по мере необходимости для сглаживания непрогнозируемых колебаний текущей ликвидности. При этом закреплена возможность проведения дополнительных операций на открытом рынке в форме доразмещения краткосрочных облигаций Национального банка. Таким образом, закрепляется порядок, де-факто существующий в настоящее время (начиная со II квартала 2007 г.).

3.4. Закреплена возможность проведения постоянно доступных операций в форме сделок СВОП, в то же время из состава двусторонних операций исключены операции по встречному размещению депозитов. Данные изменения обусловлены вступлением в силу с 01.10.2006 Инструкции о порядке проведения Национальным банком Республики Беларусь сделок СВОП с банками Республики Беларусь (утверждена постановлением Совета директоров Национального банка Республики Беларусь от 21.12.2005 № 395).

4. Даны определения двух показателей ликвидности банковской системы: текущая ликвидность банковской системы и позиция банковской системы по операциям регулирования текущей ликвидности (глава 3 Положения). Первый используется для принятия решения по параметрам операций Национального банка, а второй – для аналитических целей.

5. Уточнены параметры некоторых операций.

5.1. Закреплено положение (отражаемое также в Основных направлениях денежно-кредитной политики на очередной год) о том, что ставка рефинансирования задает минимальный уровень процентных ставок по аукционным операциям предоставления текущей ликвидности банкам и максимальный уровень процентных ставок по аукционным операциям ее изъятия.

5.2. Фиксированная ставка по двусторонним операциям приравнена (в прошлой редакции – "больше либо равна") к ставке по постоянно доступным операциям поддержки текущей ликвидности (пункт 26 Положения).

5.3. Срок по постоянно доступным и двусторонним операциям установлен равным одному дню. Это обусловлено тем, что основными операциями по регулированию текущей ликвидности стали операции на открытом рынке, проводимые по рыночным ставкам. Операции со штрафными ставками, к которым относятся постоянно доступные и двусторонние операции, призваны ограничивать колебания краткосрочных ставок денежного рынка, что делает целесообразным установление по ним минимально возможных сроков. При этом по постоянно доступным операциям, проводимым в форме депозитов, для банков временно сохраняется возможность размещения средств в депозиты в Национальном банке на срок 1-5 календарных дней с возможностью досрочного возврата средств и установлением в случае досрочного возврата процентной ставки, равной нулю. В соответствии с пунктом 47 Положения в отдельных случаях срок по двусторонним операциям может быть установлен более одного дня. Согласно предыдущей редакции Принципов срок по постоянно доступным операциям регулирования текущей ликвидности мог составлять от 1 до 7 дней, по двусторонним операциям – от 1 до 14 дней.

5.4. Срок по операциям на открытом рынке не может превышать, как правило, трех месяцев (пункты 33 и 35 Положения). При этом в отдельных случаях срок по дополнительным операциям на открытом рынке может быть увеличен (пункт 47 Положения). Согласно предыдущей редакции Принципов срок по операциям поддержки текущей ликвидности мог составлять от 1 до 30 дней, по операциям ее изъятия – от 1 до 180 дней.

5.5. Закреплена методика, используемая в настоящее время де-факто при расчете индивидуальных лимитов по постоянно доступным операциям предоставления ликвидности. Индивидуальные лимиты рассчитываются исходя из совокупного лимита и доли дебетовых оборотов по корреспондентскому счету банка в Национальном банке в совокупном дебетовом обороте по корреспондентским счетам всех банков в Национальном банке за календарный месяц, предшествующий месяцу расчета.

5.6. Закреплены запрет на досрочное прекращение обязательств по операциям регулирования текущей ликвидности, за исключением кредитов, выдаваемых банкам в рамках постоянно доступных операций (кредиты овернайт), а также пролонгация сделок. Возможность досрочного погашения ломбардных кредитов (кроме кредитов овернайт), а также их пролонгации была отменена в 2005 году в соответствии с постановлением Совета директоров Национального банка от 23.12.2004 № 369. В настоящее время возможность досрочного прекращения обязательств существует только по депозитам, принимаемым от банков в рамках постоянно доступных операций. Такая возможность будет отменена (в срок до 01.07.2008) в связи с установлением по депозитам срока, равного одному дню (сейчас – 1-5 дней). Данная мера направлена на создание условий большей определенности для проведения основных операций на открытом рынке.

6. Добавлены главы, описывающие роль резервных требований и внутридневного кредита в регулировании текущей ликвидности банковской системы.

Необходимо отметить, что Положение, как и предыдущая редакция Принципов, не охватывает всех возможных операций Национального банка, оказывающих влияние на текущую ликвидность банковской системы. Оно систематизирует только основные (стандартные) операции, играющие решающую роль в регулировании текущей ликвидности банковской системы.